近期人民幣再度較大幅度貶值，在外匯市場已算是強烈地震。人民幣貶值下，哪些資產(chǎn)危險了？
人民幣周跌近700個基點
2016年開年第一周，人民幣匯率跌幅遠超金融市場預期。
截至1月8日17時，人民幣兌美元中間價當周跌幅接近700個基點，境內人民幣即期匯率貶值幅度超過0.8%，離岸人民幣匯率更是大跌逾2.28%。
一位香港銀行外匯交易員透露，元旦后的四個交易日，市場儼然形成一種全新的沽空人民幣套利策略，即國際投機資本先大幅壓低離岸人民幣匯率，令第二天人民幣中間價大幅下挫，由此造成央行默許人民幣大幅貶值的跡象，從而引發(fā)市場更大的沽空浪潮，獲取更高套利收益。
“從人民幣中間價和上個交易日收盤價比較來看，央行主動引導貶值意圖明顯。市場迅速領會了央行意圖，在年初換匯額度調整背景下，剛需、恐慌性需求與投機性需求共同推動了人民幣貶值。”國泰君安宏觀分析師任澤平表示。
“這某種程度也在考驗央行對人民幣連日大幅貶值的容忍度。”一家美國對沖基金經(jīng)理坦言。在他看來，8日央行將人民幣兌美元中間價設定為6.5636，較前一個交易日收盤價大幅上調逾300個基點，預示著央行已經(jīng)采取行動，通過調整中間價打擊越演越烈的人民幣沽空潮。
央媽怎么了，為何不干預
民生證券認為，央媽主觀態(tài)度發(fā)生轉變，并非有心無力。
首先，央媽是主動不干預，并非有心無力，我們外匯儲備仍然有3.44萬億美元，并非沒有彈藥，因此年底以來的人民幣走弱是央媽主動不干預、放任市場波動的結果。
其次，央媽在引導市場改變關注匯率的視角，從盯住單一兌美元匯率轉向強調一籃子匯率，12月底中國外匯交易中心高調發(fā)布CFETS人民幣匯率指數(shù)(盯住一籃子貨幣)正是此意，由于其余新興市場貨幣都在貶(2014年年中至今，除中國外新興市場貨幣貶值28%，同期美元指數(shù)升值17%，人民幣兌美元貶值6.7%，人民幣實際有效匯率指數(shù)升值14%)，其實相對一籃子貨幣而言，人民幣并沒有貶很多，反而處在高位。
再次，人民幣美元的連襠褲時代已經(jīng)過去，人民幣已成功加入SDR，與美元脫鉤是必然，SDR中并不需要兩個相關性極強的貨幣，如2001年SDR加入歐元后，就同期剔除了德國馬克和法國法郎，同時考慮中美貨幣政策與經(jīng)濟基本面皆存差異的情況下，相對美元有一定幅度的回調是適當?shù)?，自從美國QE退出預期以來，過去一年半內，人民幣跟隨美元被動升值過多。
這幾類資產(chǎn)慘了！
1.大宗商品
數(shù)年前，中國經(jīng)濟高速增長，對原油及貴金屬的需求相當旺盛，引發(fā)了大宗商品的漫長牛市。而今中國經(jīng)濟下行壓力加大，大宗商品承壓明顯，金屬銅首當其沖。
2.高端奢侈品
人民幣大貶，首受其害的就是高端奢侈品牌，普拉達，愛馬仕，甚至寶馬都淪為犧牲品。瑞士信貸指出，在高端奢侈品上，中國的個人消費者遠比歐洲消費者要闊氣，購買力與欲望更強。
蘋果也將受到負面影響，人民幣走弱將使得進口更為昂貴。
3.與中國企業(yè)存在競爭關系的公司
瑞信指出，人民幣貶值，那些與中國企業(yè)存在直接競爭關系的公司瞬間競爭力會大降，如第一太陽能，阿爾卡特，龐巴迪宇航等公司。
4.新興市場
最大的受害者是那些向中國出口商品以及那些和中國在競爭上出口的、并同時面臨通縮和產(chǎn)能過剩的國家。韓國、中國臺灣地區(qū)、馬來西亞、新加坡和泰國都屬于這一類。人民幣貶值會使得大宗商品承壓，俄羅斯，巴西均是大宗商品出口國，也會受到影響。
5.從國外進口原材料的中國本土企業(yè)
瑞士信貸指出，中國的汽車與造紙業(yè)都相當依賴海外的原材料進口，如今隨著人民幣走軟，這些企業(yè)的進口成本更高。而那些擁有大量美元計價債務的企業(yè)也會受到影響，其融資成本將大增。
6.中國航空公司
中國航空公司的大部分債務為美元。人民幣走弱將會增加他們的償付成本并損及其收益。
7.房地產(chǎn)商等
大型國企、房地產(chǎn)企業(yè)料有更多外債。人民幣升值不僅造成匯率損失，如果繼續(xù)借美元債的話，也會造成資金成本上升。摩根大通在報告中稱，合景泰富、瑞安房地產(chǎn)等小地產(chǎn)開發(fā)商可能在人民幣貶值后受到更大損害。
（來源：東方財富網(wǎng)，綜合自21世紀經(jīng)濟報道、民生證券、中國經(jīng)濟網(wǎng)）
聲明：上述信息來源于《中國經(jīng)營報》文章。